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商标问题并不会对张裕股份造成太大的困扰

日期:2019-04-27     浏览: 次   编辑:admin

新宝6娱乐2018年在白兰地的市场投入将达到2017年的两倍。”烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司(以下简称“张裕股份”,000869.SZ)近两年重金打造的主力产品白兰地,在高投入下业绩表现却不尽如人意。根据近日发布的2018年业绩报告,白兰地业务营收同比增长0.94%,毛利率同比下滑4.81%。

  即使如此,在葡萄酒市场遭遇“双降”的2018年,张裕股份却逆风前行,交出了51.42亿元营收、10.43亿元净利润的成绩单。但另一方面,营收与净利润分别对应的4.25%和1.06%的增速,这在业界看来张裕股份业绩增长已然出现乏力之势。

  值得注意的是,在寻求新的业绩引擎的同时,“张裕”商标归属权以及巨额商标使用费问题,再次将张裕股份及控股股东张裕集团置于舆论的中心。

  “从经营层面看,商标问题并不会对张裕股份造成太大的困扰。”食品饮料营销专家于润洁对《中国经营报》记者表示,张裕股份目前面临的,是来自国内中小葡萄酒庄兴起和进口葡萄酒的双重压力,而白兰地又难以承担业绩增长“引擎”的责任。

  逆势增长背后的“内外交困”

  4月19日,张裕股份发布2018年年报,数据显示,报告期内,该公司实现营业收入51.42亿元,同比增长4.25%,归属于上市公司股东的净利润为10.43亿元,同比增长1.06%,扣非后的净利润同比下滑2.10%。

  实际上,2018年中国葡萄酒市场遭遇“双降”:国产葡萄酒产量、进口葡萄酒总量分别下降7.36%和8.95%。在这种背景下,张裕股份保持业绩正增长,在业内看来实属逆势增长。

  但相比2017年营收与净利分别为4.56%、5.01%的增速,张裕股份不得不面对业绩不及预期及增长乏力的这一事实。梳理张裕股份历年财报,除了在2015年与2017年营收和净利润实现增长外,2012~2014年营收和净利润均出现下滑,2016年营收同比增长1.46%,但利润反而减少4.62%。在净利润方面,张裕由2011年的19.07亿元下滑至2016年的9.82亿元,6年期间下滑接近一半。经过两年的增长,2018年实现净利润10.43亿元,但仍远不及2011年。

  “营收略低于目标。”张裕股份也在公告中坦言,国内葡萄酒行业总体销售金额较为平稳,但进口葡萄酒和国产葡萄酒销量出现“双下降”,随着进口葡萄酒不断蚕食国产葡萄酒的市场空间,国内葡萄酒市场竞争十分激烈。而原料和包装材料价格上涨,固定资产折旧、运费和人力成本的增加,进一步加大了公司盈利增长的压力。

  于润洁表示:“葡萄酒更多的消费场景还是属于圈层消费体系,宁夏、甘肃甚至湖南、重庆目前都出现了不少中小型葡萄酒庄,打造区域特色产品,锁定了百元以上价格带的部分圈层消费者;而真正的高端产品又被进口葡萄酒所把控,张裕股份内外交困。”

  “张裕盈利趋于停滞有多方面因素,张裕目前的处境是中外葡萄酒对决的一个结果。张裕品牌和产品整体老化,新产品尚未成长起来,而海外收购项目仍处于培育期,再加上公司整体运营模式略显僵化,使得张裕面临很大的竞争。”中国食品产业评论员朱丹蓬说。